Durante la caída de la bolsa de 1929, Jesse Livermore contratendenia anterior alcista obtuvo 100 millones de dólares de beneficios con sus posiciones cortas.

Si ajustásemos a la inflación de febrero de 2026, a día de hoy esta cantidad equivaldría aproximadamente a 1.900 millones de dólares.

Jesse Livermore fue un pionero en el mundo del trading. Fue uno de los primeros traders de tendencias, de discreción basada en reglas y de pura acción del precio. Fue un pionero en todo en su tiempo. No fue su metodología lo que lo perjudicó, sino otras deficiencias de comportamiento mentales. Después de leer libros sobre la vida de esta leyenda del trading, junto con su propio libro, aquí están los 10 principios clave del trading que, en mi opinión, definieron su carrera.

1 La riqueza de Livermore se construyó principalmente a partir de grandes posiciones que duraron semanas o más tiempo. Hizo su fortuna manteniendo una tendencia, no haciendo ya que no era posible : scalping ni day trading.

Esto era muy difícil en aquellos tiempos, debido a los costos de las comisiones y la velocidad de ejecución.

«El dinero se gana sentado, no operando». – Jesse Livermore

2 Livermore fue pionero en la idea de obtener grandes ganancias maximizar los beneficios y pequeñas pérdidas, cortar rápido las pérdidas. Mantuvo grandes posiciones cortas durante las caídas bursátiles de 1907 y 1929 y dejó que las ganadoras se fueran.

«Nunca fue mi pensamiento lo que me hizo ganar mucho dinero, siempre fue mi postura.» – Jesse Livermore

3 La calidad de sus operaciones se basaba en el movimiento del precio. Operaba con la acción del precio, no con las valoraciones fundamentales.

«Compra bien, espera.» – Jesse Livermore

4 Le gustaba ver la confirmación del seguimiento antes de entrar.

«No te anticipes ni te muevas sin la confirmación del mercado; llegar un poco tarde en tu operación es tu garantía de que estás en lo cierto o no.» – Jesse Livermore

5 Se centró en una pequeña lista de seguimiento para ser un experto en el movimiento específico del precio.

«Limita el interés en demasiadas acciones a la vez. Es mucho más fácil observar unas pocas que muchas.» – Jesse Livermore

6 Si una acción alcanzaba máximos más altos, la mantenía hasta que hubiera una buena razón para venderla. Terminó manteniendo acciones en acumulación.

«Mientras una acción se comporte correctamente y el mercado también, no te apresures a obtener ganancias. Sabes que tienes razón, porque si no, no obtendrías ninguna. Déjala crecer y que siga su curso. Puede convertirse en una ganancia muy grande, y mientras la acción del mercado no te dé motivos para preocuparte, ten la valentía de tus convicciones y mantente firme.» – Jesse Livermore

7 Dijo que nunca aumentaba no hacía crecer una posición perdedora.

«Es imprudente realizar una segunda operación si la primera muestra pérdidas. Nunca promedies las pérdidas.» Deja que ese pensamiento se grabe indeleblemente en tu mente.» – Jesse Livermore

8 Sus reglas decían que había que reducir las pérdidas rápidamente cuando se cometía un error y mantenerlas pequeñas. Esto liberaba capital para buscar mejores oportunidades y evitaba grandes pérdidas.

«Las ganancias siempre se cuidan solas, pero las pérdidas nunca». El especulador debe protegerse contra pérdidas considerables asumiendo la primera pequeña pérdida. De este modo, mantiene su cuenta en orden para que, en el futuro, cuando tenga una idea constructiva, esté en condiciones de realizar otra operación, adquiriendo la misma cantidad de acciones que tenía cuando se equivocó.» – Jesse Livermore

9 Sabía desde el principio que sus mejores operaciones eran ganadoras. La experiencia me ha demostrado que el verdadero dinero que se gana especulando se ha obtenido: «EN COMPROMISOS CON ACCIONES O MATERIAS PRIMAS QUE HAN PRESENTADO GANANCIAS DESDE EL PRINCIPIO.» – Jesse Livermore

10 Jesse Livermore no operaba a menos que el mercado le presentara una buena oportunidad desde el punto de vista de entrada o riesgo/recompensa.

«Todo tiene su momento, pero yo no lo sabía. Y eso es precisamente lo que supera a tantos hombres en Wall Street que están muy lejos de ser los principales incautos. Existe el tonto común, que hace lo incorrecto siempre y en todas partes, pero existe el tonto de Wall Street, que cree que debe operar constantemente. No muchos tienen siempre motivos suficientes para comprar y vender acciones a diario, ni el conocimiento suficiente para que su estrategia sea inteligente. — Jesse Livermore
La idea de que Jesse Livermore murió «en la ruina» se considera en gran medida un mito. Si bien técnicamente estaba en bancarrota y tenía deudas considerables al momento de su muerte en 1940, había establecido estratégicamente fondos fiduciarios irrevocables para su familia durante sus períodos de mayor riqueza para asegurarse de que nunca se quedaran sin dinero.